Modelo de Markowitz aplicado a fondos de inversión en Bolivia

• Resumen
• Abstract

En Bolivia se invierte en la bolsa de valores a través de las sociedades administradoras de fondos de inversión (SAFIs) quienes ofrecen 52 fondos de inversión, como en todo mercado financiero la decisión de dónde invertir es complicada. En este sentido, el estudio se propuso elaborar un portafolio óptimo de inversión en SAFIs que ofrezca el mayor rendimiento con un nivel de riesgo controlado. Con corte transversal, aplicando el modelo de Markowitz y la teoría de portafolios, se analizó el comportamiento diario de los instrumentos durante el periodo de julio-octubre de 2014. Como resultado se obtuvo el portafolio de mínima varianza con rendimiento de 1,87% y riesgo de 0,57% y el portafolio óptimo con rendimiento del 4,10% y riesgo del 3,65%. Como conclusión se sabe que posible optimizar el rendimiento de inversión en SAFIs utilizando este modelo, asimismo, es factible aplicar el mismo tratamiento estadístico para otros periodos de tiempo

In Bolivia, investments are made in the stock market through "investment fund management companies" (SAFIs) who offer 52 investment funds, as in any financial market, the decision of where to invest is complicated. In this sense, the study set out to develop an optimal investment portfolio in SAFIs that offers the highest return with a controlled level of risk. With a cross-section, applying the Markowitz model and portfolio theory, the daily behavior of the instruments was analyzed during the period July-October 2014. As a result, the portfolio with minimum variance was obtained with a yield of 1.87% and risk of 0.57% and the optimal portfolio with yield of 4.10% and risk of 3.65%. As a conclusion, it is known that it is possible to optimize the return on investment in SAFIs using this model, also, it is feasible to apply the same statistical treatment for other time periods