Volumen
7 / No. 19 / septiembre-diciembre 2024
https://revistaneque.org
ISSN:
2631-2883
Páginas
477 - 489
Riesgos de las tensiones geopolíticas
en los mercados financieros internacionales 2018-2022
Risks of geopolitical tensions in international
financial markets 2018-2022
Riscos de tensões geopolíticas nos mercados financeiros internacionais
2018-2022
José
Quiñonez Ramírez
jquiñones01@utmachala.edu.ec
https://orcid.org/0009-0001-9397-9902
Sara
Rentería Córdova
srenteria02@utmachala.edu.ec
https://orcid.org/0009-0002-9646-5111
Víctor
Garzón Montealegre
vgarzon@utmachala.edu.ec
https://orcid.org/0000-0003-4838-4202
Bernard
Macias Sares
bmacias@utmachala.edu.ec
https://orcid.org/0000-0002-0018-1943
Universidad
Técnica de Machala. Machala, Ecuador
Artículo
recibido 4 de julio 2024 | Aceptado 5 de agosto 2024 | Publicado 6 de
septiembre 2024
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https://doi.org/10.33996/revistaneque.v7i19.154
RESUMEN
Las
tensiones geopolíticas representan riesgos significativos para estabilidad
financiera global a través de salidas de capital, impacto en economía real y
mayor fragmentación a largo plazo. Mitigar estos riesgos requiere esfuerzos
coordinados de supervisores, reguladores e instituciones financieras. El
objetivo de este artículo es describir desde la revisión bibliográfica los
riesgos de las tensiones geopolíticas en los mercados financieros internacionales
2018-2022. Se orientó en el enfoque cuantitativo, el paradigma positivista, el
tipo de investigación fue descriptivo-documental-bibliográfica. Como técnica de
información se utilizó análisis de bibliografías y documentales. Los resultados
muestran que, en el año 2018-2019 se dio fuerte crecimiento del 25.31% en
libras y 14.19% en dólares, esta disparidad sugiere una disminución en el
precio unitario del camarón. Se concluye que, los mercados financieros
internacionales durante el periodo 2018-2022 revelan cómo eventos como la
guerra comercial entre Estados Unidos y China, el Brexit, y la pandemia de
COVID-19 han influido notablemente en la estabilidad y comportamiento de estos
mercados.
Palabras
clave:
Financieros; Geopolítica; Internacional; Mercado; Riesgos; Tensiones
ABSTRACT
Geopolitical tensions represent significant risks to global financial
stability through capital outflows, riceo n the real economy and greater
long-term fragmentation. Mitigating these risks requires coordinated efforts
from supervisors, regulators and financial institutions. The objective of this
article is to describe, from a bibliographic review, the risks of geopolitical
tensions in international financial markets 2018-2022. It was oriented towards
the quantitative approach, the positivist paradigm, the type of research was
descriptive-documentary-bibliographic. Analysis of bibliographies and documents
was used as an information technique. The results show that, in the year
2018-2019, there was strong growth of 25.31% in pounds and 14.19% in dollars,
this disparity suggests a decrease in the unit rice of shrimp. It is concluded
that international financial markets during the period 2018-2022 reveal how
events such as the trade war between the United States and China, Brexit, and
the COVID-19 pandemic have significantly influenced the stability and behavior
of these markets.
Key words: Financial; Geopolitics; International; Market,
Risks; Tensions
As tensões
geopolíticas representam riscos significativos para a estabilidade financeira
mundial através de saídas de capitais, do impacto na economia real e de uma
maior fragmentação a longo prazo. A mitigação destes riscos exige esforços
coordenados por parte dos supervisores, reguladores e instituições financeiras.
O objetivo deste artigo é descrever, a partir de uma revisão bibliográfica, os
riscos de tensões geopolíticas nos mercados financeiros internacionais
2018-2022. Orientou-se para a abordagem quantitativa, o paradigma positivista,
o tipo de pesquisa foi descritivo-documental-bibliográfica. A análise de
bibliografias e documentos foi utilizada como técnica de informação. Os
resultados mostram que, no ano 2018-2019, houve forte crescimento de 25,31% em
libras e 14,19% em dólares, esta disparidade sugere uma diminuição no preço
unitário do camarão. Conclui-se que os mercados financeiros internacionais
durante o período 2018-2022 revelam como acontecimentos como a guerra comercial
entre os Estados Unidos e a China, o Brexit e a pandemia da COVID-19
influenciaram significativamente a estabilidade e o comportamento destes
mercados.
Palavras-chave: Financeiro; Geopolítica; Internacional; Mercado;
Riscos; Tensões
INTRODUCCIÓN
En la era de la globalización, los mercados
financieros internacionales están intrínsecamente interconectados, lo que los
hace especialmente susceptibles a una amplia gama de influencias, incluidas las
tensiones geopolíticas. Estos eventos, que abarcan desde conflictos armados y
guerras comerciales hasta sanciones económicas y cambios políticos importantes,
estos tienen el potencial de alterar no solo las relaciones internacionales,
sino también la estabilidad y el funcionamiento de los mercados financieros
globales. El período comprendido entre 2018 y 2022 estuvo particularmente
marcado por una serie de acontecimientos geopolíticos relevantes, como la
intensificación de la guerra comercial entre Estados Unidos y China. La
intensificación de esta guerra comercial se fundamenta, en parte, en la
incorporación de China al Sistema Multilateral de Comercio. Este hecho marcó un
punto de inflexión, introduciendo cambios sustanciales y generando
incertidumbre en las dinámicas comerciales a nivel
global (López y Vega, 2019).
Dentro de este marco, las tensiones
geopolíticas han emergido como un factor crítico que influye en la estabilidad
de los mercados financieros internacionales. A medida que el panorama global se
vuelve cada vez más complejo, los riesgos asociados con conflictos políticos,
económicos y sociales se han intensificado, afectando la confianza de los
inversores y la dinámica del capital en todo el mundo. Según Catalán et al.,
(2023), pueden manifestarse de diversas maneras, desde conflictos armados hasta
tensiones comerciales y sanciones económicas. Estos eventos generan
incertidumbre, lo que puede llevar a la volatilidad en los mercados
financieros. Por ejemplo, la guerra entre Ucrania y Rusia, así como las
tensiones entre Estados Unidos y China, han tenido repercusiones significativas
en la economía global, afectando tanto a los mercados emergentes como a los
desarrollados.
Ahora bien, uno de los principales riesgos
que presentan estas tensiones en opinión de Martín (2024), es la posibilidad de
salidas de capital. Cuando los inversores perciben un aumento en los riesgos
geopolíticos, tienden a retirar su capital de las economías más vulnerables,
como las de mercados emergentes, en favor de activos considerados más seguros,
como los bonos del gobierno de países desarrollados. Este fenómeno, conocido
como "flight to safety", puede desestabilizar aún más las economías
más frágiles, aumentando sus costos de financiamiento y limitando su capacidad
para atraer inversión.
Desde una perspectiva más general, las
tensiones geopolíticas no solo afectan a los mercados financieros a través de
la incertidumbre y los flujos de capital, sino que también tienen un impacto
directo en la economía real. Para Baena y Bonilla (2021), las interrupciones en
las cadenas de suministro y el aumento de los precios de las materias primas
pueden provocar inflación y desaceleración del crecimiento económico. Esto, a
su vez, afecta la rentabilidad de los bancos y otras instituciones financieras,
que pueden verse obligados a reducir el crédito, lo que agrava aún más la
situación económica.
Toda esta reflexión inscribe que, frente a
estos riesgos, es fundamental que los inversores y las instituciones
financieras adopten estrategias efectivas para mitigar el impacto de las tensiones
geopolíticas. Algunas de estas estrategias incluye según Martín (2024),
invertir en una variedad de activos y regiones geográficas puede ayudar a
reducir la exposición a riesgos específicos asociados con tensiones
geopolíticas; aumentar la inversión en bonos del gobierno puede ofrecer una
mayor estabilidad en tiempos de incertidumbre, ya que estos activos tienden a
comportarse mejor durante crisis geopolíticas y que las instituciones
financieras deben realizar pruebas de estrés para evaluar cómo podrían
reaccionar ante diferentes escenarios geopolíticos, permitiendo así una mejor
preparación y respuesta ante crisis potenciales.
En conclusión, las tensiones geopolíticas son
un factor determinante en la dinámica de los mercados financieros internacionales,
con implicaciones que van más allá de la simple volatilidad del mercado. La
interacción entre los riesgos geopolíticos y las condiciones económicas puede
crear un ciclo de retroalimentación que afecta la estabilidad financiera
global. Por lo tanto, es esencial que tanto los inversores como los reguladores
estén atentos a estos riesgos y adopten medidas proactivas para mitigar sus
efectos en la economía y los mercados financieros. En un mundo cada vez más
interconectado, la comprensión y gestión de estos riesgos se vuelve crucial
para la salud económica global.
En
este artículo, es importante agregar que, en 2021, la economía ecuatoriana
creció un 4,2% en términos reales, tras la fuerte contracción del 7,8% en 2020,
pero eso no fue suficiente para volver a los niveles pre- pandemia de 2019,
cuando el PIB se mantuvo constante. El mayor dinamismo del consumo privado ha
desempeñado un papel crucial en el proceso de recuperación de la actividad
económica, en un contexto de inversión todavía endeble y un consumo final del
gobierno central en continuo descenso. Pese a un entorno externo más favorable,
las exportaciones de bienes y servicios se redujeron en valor, lo que en parte
refleja la gran dependencia de las actividades primarias y las dificultades
enfrentadas por ciertos sectores de exportación clave, en especial el petrolero
y el bananero (Comisión Económica para América Latina y el Caribe, 2023).
Así
mismo, el repunte de la oferta nacional fue menor de lo anticipado: el 67% de
los sectores productivos no lograron recuperar los niveles pre-pandemia. A esto
se suma el aumento de las compras externas de materias primas y de
combustibles, en un entorno de elevada inflación generalizada y dificultades
persistentes en las cadenas mundiales de suministro. Los ingresos fiscales, que
aumentaron de la mano de la reactivación de la actividad económica, se vieron
ampliamente favorecidos por un nivel de ingresos tributarios y petroleros
superior al presupuestado, a la vez que disminuyeron los gastos en remuneraciones
y transferencias. Además, el gasto público en inversión siguió estando
deprimido y alcanzó el 72% del nivel registrado en 2019, año en que ya se había
contraído un 22% con respecto a 2018 (Comisión Económica para América Latina y
el Caribe, 2023).
El proceso del Brexit y el impacto económico
de la pandemia, que surgió en Wuhan, China, y se extendió globalmente,
siguiendo patrones de pandemias pasadas. Este desafío global afectó severamente
la salud pública y las economías, intensificando tensiones geopolíticas y
alterando los mercados financieros internacionales, lo que demuestra la
significativa influencia de las crisis sanitarias en las relaciones
económicas y políticas mundiales (Angulo et
al., 2021), y el aumento
de las tensiones en regiones estratégicamente importantes como el Medio Oriente
y la frontera entre Rusia y Ucrania. Estos eventos no solo pusieron a prueba la
resiliencia de los sistemas económicos y financieros, sino que también ofrecieron
un terreno fértil para analizar el impacto directo e indirecto de las tensiones
geopolíticas en los mercados financieros.
La relevancia de este estudio radica en su
capacidad para proporcionar una comprensión más profunda de cómo las
incertidumbres geopolíticas se traducen en variables financieras concretas,
afectando la volatilidad del mercado, los flujos de inversión, los precios de
las materias primas y las decisiones de política económica. A través de un
enfoque de estudio de caso que permita distinguir resultados que se basan en
descripciones verbales en lugar de datos cuantitativos (Stiles, 2009), este trabajo busca no solo identificar y analizar
los efectos inmediatos y a largo plazo de eventos geopolíticos seleccionados
durante el período 2018-2022, sino también contribuir al cuerpo de conocimiento
existente sobre la gestión de riesgos financieros en un contexto geopolítico
volátil.
En
otro orden de ideas, la estructura de los mercados financieros
internacionales puede describirse como una intrincada red de interdependencias,
que abarca desde mercados de capitales hasta instituciones reguladoras, pasando
por una diversidad de instrumentos financieros. Este sistema global actúa como
un motor esencial para la asignación de recursos y la mitigación de riesgos en
la economía mundial.
Sin embargo, en un entorno marcado por una
regulación interconectada y cambios económicos acelerados, existe una
preocupación palpable entre los profesionales de la economía. Se reconoce que
la complejidad creciente de las estructuras financieras aumenta la
vulnerabilidad a crisis económicas más recurrentes y devastadoras, capaces de
propagarse rápidamente y afectar la estabilidad económica a nivel global (Mota et al., 2021).
En
primer lugar, la teoría de los mercados eficientes,
de acuerdo a investigadores, la concepción de eficiencia dinámica arraigada en
las teorías de los economistas de la escuela austriaca, busca dilucidar que el
aumento en la eficiencia y la rentabilidad de la producción de bienes y
servicios se sustenta primordialmente en la inventiva y la capacidad creativa
del empresariado (Urdaneta et al., 2021).
Además, en el contexto de la globalización, los
mercados financieros reflejan una interconexión que los hace vulnerables a
diversas influencias, incluidas las tensiones geopolíticas. La teoría de los
mercados eficientes sugiere que los precios de los activos financieros
incorporan toda la información disponible, incluidas las expectativas sobre
eventos futuros.
En segundo lugar, se encuentra la
teoría de la elección bajo incertidumbre, con respecto
a la incertidumbre, González (2021)
menciona que, al ignorar la incertidumbre, se tienden a adoptar reglas
casuísticas que pasan por alto la complejidad de las interacciones humanas, una
práctica que contrasta directamente con los principios de la teoría de la
elección bajo incertidumbre. La teoría de la elección bajo incertidumbre
proporciona un marco para entender cómo los agentes económicos toman decisiones
en situaciones donde la información es incompleta o incierta, como en el caso
de las tensiones geopolíticas.
Entre estas
características, se puede agregar el impacto de las tensiones geopolíticas, es
decir, importantes mercados petroleros no miembros de la OPEP, como Brasil,
Canadá, China, México, Rusia y Estados Unidos, han experimentado, en promedio,
una menor frecuencia de tensiones políticas y conflictos en las últimas
décadas, encontrando un notable contrapunto en los eventos geopolíticos
cruciales ocurridos entre 2018 y 2022. Estos eventos, que abarcan desde
conflictos armados y guerras comerciales hasta crisis sanitarias globales, han
repercutido profundamente en los mercados financieros internacionales.
En efecto,
este contraste resalta la imperiosa necesidad de analizar detenidamente cómo
las tensiones geopolíticas imprevistas y las noticias específicas sobre los
principales productores de petróleo, incluidos aquellos fuera de la OPEP,
influyen en los precios del petróleo y, por extensión, en la estabilidad
económica global. La interacción entre estos eventos subraya la complejidad de
la relación dinámica entre la geopolítica y los mercados financieros,
evidenciando cómo los desarrollos geopolíticos pueden desencadenar ondas de
choque a través de los mercados financieros y afectar a las economías tanto de
países productores como de no productores de petróleo (Fernandois y Medel, 2020).
Así mismo,
los eventos geopolíticos (2018-2022),
donde los siguientes eventos, junto con otros, configuraron un escenario
de elevada volatilidad e incertidumbre para los mercados financieros
internacionales durante el lapso de 2018 a 2022, influenciando las decisiones
de inversión, las estrategias de manejo de riesgos y las perspectivas
económicas a nivel global. Agregando la guerra comercial entre estados unidos y china,
vista desde el conflicto comercial entre Estados Unidos y China ilustra
de nuevo los principios fundamentales de las teorías clásicas en Relaciones
Internacionales, destacando la priorización de los intereses nacionales. En su
esfuerzo por alcanzar estos objetivos, ambas naciones recurren a tácticas de
influencia política, como el uso del comercio internacional (López y Mora, 2019).
Debe
señalarse que, la separación del Reino Unido de la Unión Europea ha generado
una incertidumbre sin precedentes, marcando un hito histórico que ha llevado a
tensiones internas y externas en el bloque económico. Este fenómeno, conocido
como Brexit, ha tenido efectos especialmente pronunciados en los migrantes,
dadas las complicaciones y consecuencias derivadas de esta decisión (Guerrero
et al., 2023).
Uno de los componentes más importantes en este
tema es la teoría económica y política relacionada a la Geopolítica y el mercado
financiero, donde se considera el riesgo país, es decir, la
percepción que los mercados financieros internacionales mantienen acerca del
riesgo-país de una nación específica debería ser cuidadosamente monitoreada por
las autoridades de dicho país. Esto es crucial por esta razón principal: la
cual nos indica que, esta percepción puede prever problemas financieros
considerables para la nación, incluyendo la posibilidad de que se detengan los
pagos de su deuda externa (Rodríguez y otros,
2003).
Otro componente es el ciclo político de los negocios (CPN), en la
segunda posguerra del siglo XX, se observó tanto en Estados Unidos como en
Europa Occidental que las autoridades solían aumentar la masa monetaria o el
gasto público antes de las elecciones. Este fenómeno, destinado a reducir el
desempleo y ganar apoyo electoral para favorecer la reelección, es conocido
como "ciclo político de los negocios" (CPN) (Rubiano, 2011).
De todo lo que se ha venido planteando, este
artículo tiene como objetivo describir desde la revisión bibliográfica los
riesgos de las tensiones geopolíticas en los mercados financieros
internacionales 2018-2022
El
artículo se enfocó en la investigación cuantitativa, es decir, el paradigma
positivista, mientras que el tipo de investigación fue
descriptivo-documental-bibliográfica utilizando todo material escrito
relacionado con el tema de estudio, principalmente artículos científicos,
libros y la normativa nacional e internacional que regula el tema planteado.
Además del
estudio bibliográfico como parte de la búsqueda de información necesaria para
el desarrollo de la investigación. El análisis de bibliografías y documentales
como técnica de investigación requiere una revisión sistemática de varios
artículos indexados periódicamente, tanto de forma legal como social. La
muestra quedo constituida por los documentos que tienen características en
Riesgos de las tensiones geopolíticas en los mercados financieros
internacionales.
La
investigación no incorpora una muestra en su estudio, debido a que se centra en
el análisis cualitativo de fenómenos, teorías o datos históricos, donde la
selección de una muestra de sujetos o entidades. Este enfoque se alinea con los
objetivos de su estudio, que buscan una comprensión profunda y detallada de
aspectos particulares del fenómeno en cuestión, sin la necesidad de generalizar
los hallazgos a un grupo más amplio.
RESULTADOS
Dado que Ecuador mantiene relaciones
comerciales importantes tanto con Estados Unidos como con China, la guerra
comercial entre estas dos potencias pudo haber afectado indirectamente sus
exportaciones e importaciones. Los sectores agrícolas y acuícola, especialmente
los de banano, camarón y cacao, podrían haber experimentado volatilidad en los
precios y en la demanda debido a las perturbaciones en las cadenas globales de
suministro.
También se deben destacar los esfuerzos
globales para transitar hacia energías más limpias y sostenibles presentan
tanto desafíos como oportunidades para Ecuador. La transición energética global
podría afectar la demanda y los precios del petróleo a largo plazo, pero
también ofrece la posibilidad de invertir en nuevas tecnologías y energías
renovables, un sector en el que Ecuador ha mostrado interés y potencial de
crecimiento.
La interacción entre eventos geopolíticos
notables de 2018 a 2022 y la economía global ha demostrado cómo países como
Ecuador son vulnerables a la volatilidad de los mercados internacionales,
especialmente debido a sus relaciones comerciales con grandes potencias y su
dependencia de exportaciones claves. La pandemia de COVID-19 exacerbó estas
vulnerabilidades, impulsando la necesidad de revisar las estrategias
económicas. Además, la fluctuación en los precios del petróleo y la transición
hacia energías más sostenibles presentan riesgos y oportunidades para Ecuador.
En este contexto, se hace esencial que Ecuador refuerce su diversificación
económica y adapte sus políticas para asegurar un desarrollo sólido y
sostenible.
Tabla 1. Exportaciones de camarón ecuatoriano 2018 - 2022
|
Exportaciones
de camarón ecuatoriano 2018-2022 |
||||
|
Periodo |
Libras |
Dólares |
Libras |
Dólares |
|
%
Variación |
||||
|
Ene-dic
2018 |
1.115.223.755 |
$3.198.715.523 |
|
|
|
Ene-dic
2019 |
1.397.490.379 |
$3.652.684.081 |
25.31% |
14.19% |
|
Ene-dic
2020 |
1.491.132.214 |
$3.611.870.630 |
6.70% |
-1.12% |
|
Ene-dic
2021 |
1.855.634.851 |
$5.078.825.249 |
24,44% |
40,61% |
|
Ene-dic
2022 |
2.338.695.245 |
$6.653.084.049 |
26,03% |
31,00% |
Fuente: Cámara Nacional de Acuacultura 2022
Se observa una tendencia creciente en las
exportaciones, tanto en volumen (libras) como en valor (dólares), con un
crecimiento sostenido a lo largo del período, exceptuando una ligera
contracción en 2020.
En el año 2018-2019 se dio fuerte crecimiento
del 25.31% en libras y 14.19% en dólares, esta disparidad sugiere una
disminución en el precio unitario del camarón.
En el año 2019-2020 se obtuvo un crecimiento
moderado del 6.70% en libras, pero una caída del -1.12% en dólares, esto
sugiere una tendencia descendente en los precios, posiblemente debido a la
pandemia de COVID-19 y sus efectos en la demanda global.
En el año 2020-2021 se tuvo una recuperación
significativa con un aumento del 24.44% en libras y un impresionante del 40.61%
en dólares, este aumento significativo en dólares indica una notable mejora en
los precios del camarón.
En el año 2021-2022 sigue con una
continuación del crecimiento robusto con 26.03% en libras y 31.00% en dólares,
indicando una estabilización de los precios en niveles más altos.
Las variaciones en libras y dólares sugieren
que la demanda de camarón ecuatoriano es relativamente inelástica, a pesar de
las fluctuaciones de precios la demanda continuó creciendo, lo que indica una
fuerte posición competitiva en el mercado internacional.
El sector camaronero ecuatoriano demostró una
notable capacidad de recuperación tras la disminución del año 2020. El
crecimiento sostenido de este sector tiene implicaciones positivas para la
balanza comercial de Ecuador, contribuyendo significativamente a las
exportaciones no petroleras del país.
Tabla 2. Exportaciones de banano ecuatoriano 2018 – 2022
|
Exportaciones
de banano ecuatoriano 2018-2022 |
||||
|
Periodo |
Libras |
Dólares |
Libras |
Dólares |
|
%
Variación |
||||
|
Ene-dic
2018 |
15.191.834 |
$3.238,28 |
|
|
|
Ene-dic
2019 |
15.170.228 |
$3.310,60 |
-0,14% |
2,23% |
|
Ene-dic
2020 |
16.016.803 |
$3.682,40 |
5,58% |
11,23% |
|
Ene-dic
2021 |
14.135.863 |
$3.181,53 |
-11,74% |
-13,60% |
|
Ene-dic
2022 |
13.283.071 |
$3.124,22 |
-6,03% |
-1,80% |
Fuente: Banco Central del Ecuador 2023 - Boletín de Análisis Agropecuario
2022.
Se observa una tendencia
fluctuante en las exportaciones de banano, con un pico en el año 2020 seguido
de una disminución en los años siguientes, tanto en volumen (libras) como en
valor (dólares).
Del año 2018-2019 hubo una
ligera disminución del -0.14% en libras, pero un aumento del 2.23% en dólares,
esto sugiere un pequeño incremento en el precio unitario del banano.
Del año 2019-2020 se obtuvo
un crecimiento significativo del 5.58% en libras y un notable 11.23% en
dólares, este notable aumento en dolares señala una mejora en los precios del
banano.
Del año 2020-2021 hubo una
fuerte caída del -11.74% en libras y un -13.60% en dólares, esta contracción
podría estar relacionada con los efectos de la pandemia de COVID-19 en la
producción y demanda global.
Del año 2021-2022 se obtiene
una continuación de la tendencia negativa con una disminución del -6.03% en
libras y de un -1.80% en dólares, la menor caída en dólares sugiere una ligera
recuperación en los precios unitarios.
Se observa que los cambios
en el volumen (libras) exportado no siempre se correlacionan directamente con
los cambios en el valor (dolares), lo que indica fluctuaciones en los precios
internacionales del banano.
Dado que el banano es uno de
los principales productos de exportación de Ecuador, estas fluctuaciones pueden
tener un impacto significativo en la balanza comercial y en la economía de
nuestro país.
Tabla 3. Exportaciones de cacao ecuatoriano
2018 – 2022
|
Exportaciones
de cacao ecuatoriano 2018-2022 |
||||
|
Periodo |
Toneladas |
Dólares |
Toneladas |
Dólares |
|
%
Variación |
||||
|
Ene-dic
2018 |
297 |
$672,24 |
|
|
|
Ene-dic
2019 |
271 |
$656,66 |
-8,73% |
-2,32% |
|
Ene-dic
2020 |
323 |
$815,53 |
19,38% |
24,19% |
|
Ene-dic
2021 |
330 |
$817,48 |
1,98% |
0,24% |
|
Ene-dic
2022 |
166 |
$865,79 |
-49,80% |
5,91% |
Fuente: Banco Central del Ecuador 2023 - Boletín de
Análisis Agropecuario 2022
Las exportaciones de cacao
ecuatoriano muestran una volatilidad significativa tanto en volumen (toneladas)
como en valor (dólares) durante el período analizado, con un patrón irregular y
una caída abrupta en 2022.
En el año 2018-2019 se
obtiene una disminución del -8.73% en toneladas y del -2.32% en dólares, la
menor caída en dolares sugiere un ligero aumento en el precio por tonelada.
En el año 2019-2020 se dio
una fuerte recuperación con un aumento del 19.38% en toneladas y del 24.19% en
dólares, este incremento notable en dolares refleja una mejora significativa en
los precios del cacao.
En el año 2020-2021 se dio
un crecimiento modesto del 1.98% en toneladas, pero solo de un 0.24% en
dólares, provocando una ligera caída en los precios.
En el año 2021-2022 se
obtuvo de nuevo una caída drástica del -49.80% en toneladas, pero un aumento
del 5.91% en dólares, esta variación sugiere un aumento sustancial en el precio
por tonelada, posiblemente debido a la escasez de oferta.
Las variaciones anuales
indican una alta volatilidad en el sector cacaotero ecuatoriano, probablemente
influenciada por factores como condiciones climáticas, cambios en la demanda
internacional y posibles disrupciones en la producción o cadena de suministro.
Se observa una relación
inversa entre tonelada y precio, especialmente notable en 2022, donde una
fuerte caída en volumen se asocia con un aumento en el valor total, indicando
un incremento significativo en el precio por tonelada.
Siendo el cacao un producto
de exportación importante para Ecuador, estas fluctuaciones pueden tener un
impacto significativo en los ingresos de los productores y en la contribución
del sector a la economía nacional.
El estudio de cómo las tensiones geopolíticas
influencian los mercados financieros internacionales es fundamental para
entender la estabilidad económica global en una era de globalización intensa.
El período 2018-2022 ha estado marcado por eventos destacados como la guerra
comercial entre Estados Unidos y China, el Brexit, y la pandemia de COVID-19,
cada uno con impactos profundos en los mercados financieros. La interconexión
entre las economías hace que un evento en un país pueda perturbar la
estabilidad financiera a nivel mundial, como se observó cuando las políticas
comerciales entre las dos mayores economías del mundo cambiaron las dinámicas
de comercio global, afectando las cadenas de suministro y la inversión
internacional. Este análisis busca entender no solo las reacciones inmediatas
de los mercados, sino también las repercusiones a largo plazo en la volatilidad
del mercado, los flujos de inversión, y los precios de las materias primas.
Desde una perspectiva teórica, este estudio
se sustenta en la teoría de los mercados eficientes, que postula que los
precios de los activos financieros reflejan toda la información disponible. Sin
embargo, las tensiones geopolíticas añaden una capa de incertidumbre y riesgo,
lo cual desafía esta premisa. Por ejemplo, el Brexit introdujo un alto grado de
incertidumbre política y económica en Europa, lo que se reflejó en la
volatilidad de los mercados financieros. Además, la pandemia global ha
impactado dramáticamente las economías, mostrando cómo eventos de salud pública
pueden tener consecuencias económicas directas y severas. Analizar estos eventos
a través de un enfoque de caso permite una comprensión más rica y matizada de
cómo la incertidumbre se traduce en riesgo financiero.
Prácticamente, el entendimiento de estos
impactos es crucial para inversores, analistas, y formuladores de políticas.
Desarrollar estrategias efectivas de mitigación de riesgos y toma de decisiones
informadas es esencial en un contexto financiero global volátil. Empresas y
gobiernos pueden utilizar los hallazgos de este estudio para diseñar
intervenciones económicas que estabilicen los mercados en tiempos de
incertidumbre. Este conocimiento también contribuye a la creación de sistemas
financieros más resistentes que puedan soportar choques geopolíticos,
facilitando así un entorno más estable para la inversión y el crecimiento económico.
El estudio del impacto de las tensiones
geopolíticas en los mercados financieros internacionales durante el periodo
2018-2022 revela cómo eventos como la guerra comercial entre Estados Unidos y
China, el Brexit, y la pandemia de COVID-19 han influido notablemente en la
estabilidad y comportamiento de estos mercados. Estos eventos han aumentado la
volatilidad del mercado, alterado los flujos de inversión y afectado los
precios de las materias primas, subrayando la interdependencia de los mercados
globales y la rápida propagación de efectos a través de las fronteras
nacionales.
Desde el punto de vista teórico, este
análisis profundiza en la comprensión de cómo la incertidumbre derivada de las
tensiones geopolíticas se traduce en riesgo financiero, desafiando la teoría de
los mercados eficientes que postula que los precios de los activos reflejan
toda la información disponible. La práctica de incorporar un enfoque mixto
metodológico ha permitido no solo identificar las reacciones directas de los
mercados financieros a dichas tensiones, sino también comprender las
repercusiones a largo plazo y las estrategias de mitigación necesarias para
enfrentar estos desafíos.
En términos prácticos, el estudio ofrece
perspectivas valiosas para inversores, analistas financieros y responsables de
políticas económicas, quienes pueden utilizar estos hallazgos para formular
estrategias más efectivas que mejoren la resiliencia de los mercados
financieros. La capacidad para adaptarse y responder a la incertidumbre
geopolítica no solo es crucial para la estabilidad financiera, sino también
para el crecimiento económico sostenido a nivel global.
CONFLICTO DE
INTERESES
Los autores declaran que no existe conflicto
de intereses para la publicación del presente artículo científico.
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